Główne czynniki napędzające popyt rynkowy na grafitowany koks naftowy
1. Eksplozywny popyt w nowym sektorze energetycznym
Podstawowy surowiec do produkcji materiałów anodowych do akumulatorów litowych: Koks naftowy o niskiej zawartości siarki, o zawartości siarki poniżej 0,5%, nie powoduje wzrostu objętości podczas procesu grafityzacji, co czyni go kluczowym surowcem do produkcji materiałów anodowych do akumulatorów litowo-jonowych. W 2024 roku globalne zapotrzebowanie na materiały anodowe do akumulatorów litowych osiągnęło 2,2 miliona ton, co odpowiada zapotrzebowaniu na ponad 3 miliony ton koksu naftowego. Rzeczywista podaż wyniosła jednak zaledwie 2,6 miliona ton, co spowodowało 13% lukę podażową. Wraz z szybkim rozwojem rynku pojazdów elektrycznych (oczekuje się, że globalna sprzedaż pojazdów elektrycznych osiągnie 30 milionów sztuk do 2026 roku), popyt na anody do akumulatorów litowych do koksu naftowego będzie nadal rósł, co będzie skutkowało wzrostem cen wysokiej jakości koksu naftowego (takiego jak koks o niskiej zawartości siarki).
Rosnący popyt w branży fotowoltaicznej: W 2024 r. światowy popyt na koks naftowy do zastosowań fotowoltaicznych wzrósł o 35%, a firmy produkujące materiały krzemowe (takie jak Tongwei i GCL-Poly) konkurowały o zasoby koksu o niskiej zawartości siarki, co dodatkowo podnosiło ceny.
2. Stabilny popyt w tradycyjnych sektorach przemysłowych
Przemysł elektrolizy aluminium: Koks naftowy jest głównym surowcem do produkcji anod wstępnie wypalanych w procesie elektrolizy aluminium, wykorzystywanym do poprawy wydajności elektrolizy. Chociaż popyt w branży elektrolizy aluminium został ograniczony przez korekty cen aluminium, długoterminowy popyt pozostaje stabilny.
Przemysł stalowy: Koks naftowy jest szeroko stosowany jako dodatek węglowy i surowiec do produkcji elektrod grafitowych w stalowniach z pieców łukowych. Wraz z planem Chin, aby do 2025 roku zwiększyć udział stali w produkcji pieców łukowych do 15-20%, popyt na koks naftowy będzie nadal rósł.
Sektor paliwowy: Koks naftowy, ze względu na swoją wysoką wartość kaloryczną, jest powszechnie stosowany jako paliwo w takich gałęziach przemysłu jak huty szkła, elektrownie i cementownie. Chociaż tani węgiel częściowo zastąpił popyt na koks paliwowy o wysokiej zawartości siarki, koks niskosiarkowy pozostaje konkurencyjny na rynku paliw wysokiej klasy.
3. Ograniczona podaż
Redukcja mocy rafineryjnych: W ramach globalnej polityki „podwójnego węgla”, europejskie i amerykańskie rafinerie przyspieszyły wycofywanie przestarzałych mocy. W 2024 roku europejskie moce rafineryjne spadły o 8% rok do roku, podczas gdy wskaźnik zamknięć amerykańskich rafinerii ropy łupkowej osiągnął 12%, co doprowadziło do gwałtownego spadku podaży koksu naftowego o niskiej zawartości siarki.
Ograniczona produkcja krajowa: Krajowa produkcja koksu naftowego spada od 2025 r. z powodu zamknięcia i konserwacji niektórych opóźnionych jednostek koksowniczych oraz spadku wydajności operacyjnej. Chociaż postęp projektów integracji rafinerii i przemysłu chemicznego będzie napędzał wzrost produkcji, krótkoterminowe niedobory podaży są trudne do złagodzenia.
Niewystarczające uzupełnianie importu: Produkcja koksu o niskiej zawartości siarki za granicą jest ograniczona, a zaostrzenie amerykańskich ograniczeń eksportowych dotyczących grafitu do Chin zmusiło chińskie firmy anodowe do przejścia na krajowy koks naftowy, co jeszcze bardziej nasiliło presję na popyt krajowy.
4. Polityka i dynamika rynku
Bardziej rygorystyczna polityka środowiskowa: Firmy są zobowiązane do inwestowania większych środków w modernizację sprzętu, aby spełnić wymogi środowiskowe, co pośrednio podnosi koszty produkcji. Na przykład, na początku 2025 roku ograniczenia środowiskowe w produkcji w prowincjach Hebei i Henan doprowadziły do ograniczeń w dostawach.
Wpływ barier handlowych: Eskalacja amerykańskich ograniczeń eksportowych na grafit do Chin spowodowała wzrost kosztów zaopatrzenia w surowce dla chińskich firm anodowych, co przełożyło się na wzrost cen koksu naftowego.
Spekulacje zapasami: Handlowcy zgromadzili zapasy do rekordowo wysokich poziomów, a zapasy w portach krajowych spadły z 2 milionów ton w 2023 r. do 800 000 ton, co sztucznie wywołało „fałszywy niedobór” i jeszcze bardziej podniosło ceny.
5. Transmisja kosztów i efekty substytucyjne
Wahania cen ropy naftowej: Korelacja między cenami koksu naftowego a cenami ropy naftowej wynosi około 0,8. W 2024 roku międzynarodowe ceny ropy wzrosły powyżej 120 dolarów za baryłkę, co spowodowało spadek marż rafineryjnych i cięcia produkcji w rafineriach, a tym samym pogłębienie niedoboru koksu naftowego. Chociaż oczekuje się, że ceny ropy Brent spadną do 51 dolarów za baryłkę do 2026 roku, krótkoterminowe wsparcie kosztowe pozostaje silne.
Presja substytucji technologicznej: Masowa produkcja anod krzemowo-węglowych do akumulatorów Tesli 4680, które poprawiają gęstość energetyczną o 20%, może przyspieszyć proces substytucji, jeśli ceny koksu naftowego utrzymają się na wysokim poziomie. Jednak komercjalizacja anod krzemowych nadal wymaga 3-5 lat, więc krótkoterminowy wpływ na popyt na koks naftowy jest ograniczony.
Czas publikacji: 30.09.2025