Mysteel uważa, że sytuacja Rosja-Ukraina zapewni silne wsparcie cenom aluminium pod względem kosztów i dostaw. Wraz z pogorszeniem sytuacji między Rosją a Ukrainą wzrasta prawdopodobieństwo ponownego objęcia Rusalu sankcjami, a rynek zagraniczny jest coraz bardziej zaniepokojony spadkiem dostaw aluminium. W 2018 r., po ogłoszeniu przez USA sankcji wobec Rusalu, aluminium wzrosło o ponad 30% w ciągu 11 dni handlowych, osiągając siedmioletni szczyt. Incydent zakłócił również globalny łańcuch dostaw aluminium, który ostatecznie rozprzestrzenił się na przemysły produkcyjne niższego szczebla, głównie w Stanach Zjednoczonych. Wraz ze wzrostem kosztów przedsiębiorstwa zostały przytłoczone, a rząd USA musiał znieść sankcje wobec Rusalu.
Ponadto, od strony kosztów, na które wpłynęła sytuacja w Rosji i na Ukrainie, ceny gazu w Europie gwałtownie wzrosły. Kryzys na Ukrainie podniósł stawkę dla dostaw energii do Europy, które już pogrążone są w kryzysie energetycznym. Od drugiej połowy 2021 r. europejski kryzys energetyczny doprowadził do wzrostu cen energii i rozszerzenia cięć produkcji w europejskich hutach aluminium. Wchodząc w 2022 r. europejski kryzys energetyczny nadal fermentuje, koszty energii pozostają wysokie, a możliwość dalszego rozszerzenia cięć produkcji europejskich firm aluminiowych wzrasta. Według Mysteel, Europa traci ponad 800 000 ton aluminium rocznie z powodu wysokich kosztów energii elektrycznej.
Z perspektywy wpływu na podaż i popyt na rynku chińskim, jeśli Rusal ponownie zostanie objęty sankcjami, wspieranymi przez ingerencję po stronie podaży, oczekuje się, że ceny aluminium LME nadal będą miały miejsce na wzrost, a wewnętrzna i zewnętrzna różnica cen będzie nadal rosła. Według statystyk Mysteel, pod koniec lutego straty Chin w imporcie aluminium elektrolitycznego wyniosły aż 3500 juanów/tonę, oczekuje się, że okno importowe na rynku chińskim będzie nadal zamknięte w krótkim okresie, a wolumen importu aluminium pierwotnego znacznie spadnie rok do roku. Jeśli chodzi o eksport, w 2018 r., po nałożeniu sankcji na Rusal, rytm podaży na światowym rynku aluminium został zakłócony, co podniosło premię aluminium zagranicznego, napędzając tym samym entuzjazm eksportu krajowego. Jeśli sankcje zostaną powtórzone tym razem, rynek zagraniczny znajdzie się w fazie odzyskiwania popytu po epidemii i oczekuje się, że zamówienia eksportowe na produkty aluminiowe z Chin znacznie wzrosną.
Czas publikacji: 01-03-2022